發(fā)布日期:2024-05-11分享到:
近幾年,隨著光伏行業(yè)不斷深入發(fā)展,不少跨界玩家猶如雨后春筍般入局。但面對一個高技術(shù)壁壘行業(yè),新入局者短時間內(nèi)在產(chǎn)能爬坡、產(chǎn)品市場驗證、資金支持上等都存在挑戰(zhàn)。2024上半年,光伏產(chǎn)業(yè)新一輪殘酷洗牌已如火如荼,光伏企業(yè)正經(jīng)歷著最慘烈的競爭。
01
多家光伏跨界企業(yè)項目折戟
勝馬財經(jīng)獲悉,據(jù)不完全統(tǒng)計,僅2022年,國內(nèi)跨界光伏進行布局和項目開發(fā)的上市公司就多達79家,涵蓋行業(yè)包括機械制造、造車、醫(yī)療信息化,甚至是服裝、房地產(chǎn)、園林綠化行業(yè)等。
這些跨界企業(yè),有的通過做減法,剝離主營或非主營資產(chǎn),聚焦光伏產(chǎn)業(yè);有的通過做加法,在原有主營業(yè)務(wù)之上,開辟光伏新業(yè)務(wù),尋找新的利潤增長點。
雖然是跨界,但囿于行業(yè)特性,這些公司轉(zhuǎn)型投入的資金卻并不“含糊”。據(jù)統(tǒng)計,2022年,跨界投資光伏市場的資金高達3078億元。
進入2023年,跨界企業(yè)的“追光”步伐仍在加大。其中,明牌珠寶投資的電池片“超級工廠”項目貢獻了近百億。2023年2月,公告顯示,明牌珠寶與紹興柯橋經(jīng)開區(qū)管委會簽訂了《投資合作框架協(xié)議》,擬在柯橋經(jīng)開區(qū)管委會管理區(qū)域內(nèi)投資建設(shè)日月光伏電池片“超級工廠”項目,投資規(guī)模100億元;其次為華東重機,其2023年累計投資80億元建設(shè)20GW的TOPCon高效光伏電池項目。
但猛砸真金白銀后帶來的收益卻甚少,根據(jù)已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的58家光伏上市公司數(shù)據(jù)顯示,有25家凈利潤下滑,其中14家企業(yè)更出現(xiàn)了虧損,占比接近四分之一。
而不少跨界光伏上市公司的業(yè)績更是出現(xiàn)爆雷。其中,璉升科技2023年歸母凈利潤-3973.5萬元,同比下降23.36%;和邦生物2023年歸母利潤12.83億元,同比下降66.29%;易成新能2023年歸母凈利潤4606.38萬元,同比下降90.46%。
更具有代表性的是跨界電池片的聆達股份,4月10日,聆達股份下修了業(yè)績預(yù)告,下修后的歸母凈利潤虧損2.49億元–2.98億元,同比下降1370%—1660%;對應(yīng)扣非后凈利潤虧損2.74億元–3.23億元,同比下降1307%—1559%。
在虧損之下,多家跨界企業(yè)也不得不宣布終止光伏項目投資。例如,上述凈利潤下滑13倍的聆達股份就在3月18日公告稱,終止了銅陵高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項目,總投資超過91億元。
4月9日,海源復(fù)材公告稱,終止其在滁州市全椒縣的光伏產(chǎn)業(yè)基地投資項目,并將滁州能源100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給愛旭股份旗下公司。
勝馬財經(jīng)了解到,2023年下半年至今,還有向日葵、沐邦高科在內(nèi)的多家跨界企業(yè)紛紛叫停了光伏相關(guān)項目。據(jù)不完全統(tǒng)計,2023年下半年以來,跨界企業(yè)已有9個光伏項目及融資宣布終止或轉(zhuǎn)讓股權(quán),涉及的產(chǎn)能規(guī)模約為89GW,對外披露的投資總額合計約380億元。光伏行業(yè)的第一批清洗,倒向了跨界企業(yè)。
值得注意的是,跨界轉(zhuǎn)型曾對相關(guān)公司業(yè)績形成了明顯支撐,以營收指標為例,聆達股份2020—2022年的營收規(guī)模增速分別為154.52%,282.49%和47.94%;沐邦高科2022年營收規(guī)模增長了192.83%;在剝離相關(guān)業(yè)務(wù)后,公司的業(yè)績增長也將成為新的考驗。
02
技術(shù)和資金支撐仍然是關(guān)鍵
業(yè)內(nèi)人士認為,以上跨界公司的種種轉(zhuǎn)向和喊停,并非孤例,除了跨界企業(yè)在入局其他行業(yè)固有的“水土不服”外,還涉及方方面面的原因。
首先,最繞不開的,就是行業(yè)自身的調(diào)整。光伏行業(yè)從最初的高歌猛進、快速擴張,各方入局的態(tài)勢,逐步轉(zhuǎn)入有序和必要的回調(diào)。在經(jīng)歷了2年高景氣時光后,就像其他制造業(yè)一樣,產(chǎn)能走向過剩是必然。
據(jù)不完全統(tǒng)計,2022年以來,光伏各環(huán)節(jié)公告的新擴產(chǎn)能為,多晶硅超過600萬噸,硅片超過1200GW,電池超過1500GW,組件超過1400GW。截至2023年底,各環(huán)節(jié)已有產(chǎn)能初步統(tǒng)計為,多晶硅超過188萬噸,硅片超過892GW,電池超過844GW,組件超過861GW。
面臨嚴峻的供需形勢,淘汰一部分企業(yè)已是必然趨勢。中國新能源電力投融資聯(lián)盟秘書長彭澎曾表示:“跨界玩家本身的技術(shù)儲備就比較薄弱,受當初行業(yè)發(fā)展火爆的場景吸引而加入行業(yè)當中。隨著行業(yè)內(nèi)卷越來越嚴重,產(chǎn)能出現(xiàn)過剩,行業(yè)競爭加劇,那些技術(shù)不夠扎實、只想賺快錢的企業(yè)必然會首先被擠出行業(yè)。”
其次,光伏行業(yè)技術(shù)更新迭代快,跨界企業(yè)在技術(shù)積累和創(chuàng)新上難以與專業(yè)光伏企業(yè)競爭。目前,行業(yè)的共識均是將主打產(chǎn)品全面向N型轉(zhuǎn)化,而在N型這一框架下,較為主流的方向又包括TOPCon(隧道氧化物鈍化接觸電池)、HJT(異質(zhì)結(jié)電池),以及BC(背接觸)電池三個方向。
但無論選擇哪一條路,所消耗的資金都巨大。以耗資成本最高的HJT電池為例,截至2022年底,HJT單GW設(shè)備投資額約為3.5億元-4億元。目前,隨著設(shè)備產(chǎn)線規(guī)模效應(yīng)提升及工藝技術(shù)進步,電池路線造價有所下降,但當前HJT電池生產(chǎn)成本仍然要約0.5億元/GW。
如果跨界玩家想要在行業(yè)內(nèi)立足,勢必要接受上述的規(guī)則和玩法,但卻不是每個公司都能在內(nèi)卷下得到關(guān)鍵的技術(shù)和資金支持。特別是近一年來資本市場融資難、融資慢、成功率低的現(xiàn)狀,更使一些家底并不殷實的跨界光伏企業(yè)止步于此。再次,高額補貼政策的退坡,導(dǎo)致不少光伏項目回本周期拉長,也直接影響了企業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)考量和戰(zhàn)略布局。
例如,今年1月末,漳州發(fā)展發(fā)布關(guān)于終止向特定對象發(fā)行A股股票事項并撤回申請文件的公告。據(jù)悉,漳州發(fā)展此前計劃募資16.65億元,其中5.7億元用于漳浦鹽場100MW漁光互補光伏發(fā)電項目,6.58億元用于漳州高新區(qū)靖圓片區(qū)196MWp屋頂光伏發(fā)電建設(shè)項目,4.37億元用于補充流動資金。
根據(jù)公告,漳州發(fā)展與相關(guān)中介機構(gòu)一直積極推進各項工作。但由于市場環(huán)境的變化,公司決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項。
不過,對于這場出清,大多數(shù)觀點還是認為,盡管有很多跨界企業(yè)倒在了“黎明”之前,但殘酷的淘汰賽下,優(yōu)勝劣汰、去偽存真也將推動光伏行業(yè)走向成熟。